Die Verbriefung von Krediten, die von Mikrofinanzinstituten (MFIs) vergeben wurden, hat sich in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2022 stark erholt, und der Trend hat sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 fortgesetzt.Die Verbriefung von Mikrokrediten war aufgrund der COVID-19-Pandemie am stärksten betroffen, mit einem starken Rückgang des Volumens auf Rs.7.100 crore im Geschäftsjahr 2021.Das Volumen der Verbriefung von Mikrokrediten verdoppelte sich jedoch auf Rs.14.540 crore im Geschäftsjahr 2022, wenn auch auf einer niedrigeren Basis;es bleibt immer noch etwa die Hälfte der Volumina aus den Geschäftsjahren 2019 und 2020.Fast 57 % des Jahresvolumens kamen jedoch im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2022.Die Dynamik war im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 stark, mit Verbriefungen von Mikrokrediten in Höhe von etwa Rs.3.500 crore im Vergleich zu Rs gesehen.1.460 crore im Q1 GJ2022.Während die Auswirkungen der zweiten Welle auf die Vermögensqualität der Originatoren zu beobachten waren, wurden während der dritten Welle keine größeren Auswirkungen festgestellt, die das Vertrauen der Anleger verbesserten.Die Verbriefung bleibt ein wichtiges Finanzierungsinstrument für NBFC-MFIs, wobei der Anteil der Verbriefung am Finanzierungsmix im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2022 auf 27 % gestiegen ist;Dies bleibt jedoch unter dem Niveau vor der Pandemie.Herr Abhishek Dafria, Vizepräsident und Gruppenleiter – Structured Finance Ratings bei ICRA, sagt: „Der Mikrofinanzsektor hat in der Vergangenheit eine gesunde Vermögensqualität gezeigt, abgesehen von Großereignissen wie Demonetarisierung, und verzeichnete im Zeitraum von GJ 2019 bis GJ 2020 ein robustes Wachstum in seinem Portfolio. Danach Angesichts der Auswirkungen der Pandemie hat der Sektor erneut Widerstandsfähigkeit und die Fähigkeit bewiesen, sich wieder zu erholen.Aufgrund verstärkter Inkassoanstrengungen, regulatorischer Unterstützung in Form von Umstrukturierungen und Moratorien und geringerer Besorgnis über die Auswirkungen der Pandemie ziehen Investoren erneut Mikrokredite in Betracht Verbriefung, insbesondere zur Unterstützung der vorrangigen Kreditvergabeziele der Banken."Während es nach der ersten Welle aufgrund der Sicherheit der in der Struktur verfügbaren Bonitätsverbesserung eine Verlagerung hin zu Pass-Through-Zertifikaten (PTC) gab, hat der Anteil der Direktzuweisung (DA) stetig zugenommen, wobei der Anteil der DA bei 83 % liegt Gesamtverbriefung von Mikrokrediten in Q4 GJ2022.Ein weiteres ermutigendes Zeichen ist, dass die Zahl der Originatoren im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 gestiegen ist, wobei viele kleinere Originatoren ebenfalls den Markt erschließen.Mit steigenden Auszahlungen und erhöhtem Anlegervertrauen erwartet ICRA, dass das Verbriefungsvolumen von Mikrokrediten im laufenden Geschäftsjahr eine gesunde Dynamik zeigen wird.Die Änderung des RBI-Rahmens für Mikrokredite und der Anlegerausblick sowie die Wertentwicklung der Kredite, die unter dem neuen Rahmen vergeben wurden (sobald sie verbrieft sind), wären eine wichtige Überwachungsgröße.ICRA hat über 500 Mikrokredit-PTC-Transaktionen bewertet, und die Leistung dieser Transaktionen war gesund.Die in der Vergangenheit herabgestuften Transaktionen waren größtenteils von Demonetarisierung betroffen.Obwohl die Pools nach der Pandemie die am stärksten betroffene Anlageklasse waren, haben sie sich mit einer Sammlungseffizienz von fast 100 % stark erholt.Die verfügbare Bonitätsverbesserung sowie das ultimative Hauptversprechen für die meisten dieser Pools haben auch dazu geführt, dass trotz eines Rückgangs der Sammlungen am 21. April und 21. Mai keiner der ICRA-bewerteten Pools während der Pandemie herabgestuft wurde, außer einem Transaktion, bei der Originator-spezifische Probleme auftraten.Tatsächlich haben diese bewerteten Pools eine robuste Leistung gezeigt, und während die Anzahl der Rating-Upgrades im GJ 2021 aufgrund der Unsicherheit im Makroumfeld sowie des Moratoriums bei den Sammlungen für H1 geringer war, verbesserte sich der Anteil der Rating-Upgrades im GJ 2022 und Q1 GJ 2023.Herr Gaurav Mashalkar, stellvertretender Vizepräsident und Sektorleiter, ICRA, fügt hinzu: „Dies ist auf die Verbesserung der Sammlungen sowie auf das Vorhandensein angemessener Kreditverbesserungen in den Strukturen zurückzuführen. Mit jeder COVID-Welle waren die NBFC-MFIs besser gerüstet, um die Einziehungen zu bewältigen und eine bedeutende Reduzierung der Spitzenausfälle zu unterstützen.Darüber hinaus haben NBFC-MFIs ausgezahlt, um Kreditnehmer nach der Pandemie besser zu profilieren, und sich verstärkt auf die Einziehung konzentriert, da die Auszahlungen sowohl für das Geschäftsjahr 2021 als auch für das Geschäftsjahr 2022 weiterhin niedriger waren, was bestätigt werden kann B. durch die Performance von Pools, die nach März 2020 bewertet wurden. Der zunehmende Anteil von DA bei der Verbriefung von Mikrokrediten signalisiert ein größeres Vertrauen der Anleger, und Hinweise darauf, dass das DA-Volumen von Mikrokrediten durch überarbeitete Verbriefungsrichtlinien beeinträchtigt würde, die eine höhere Sorgfaltspflicht vorschreiben, waren unbegründet.“Website Erstellt und gepflegt von: Chennai Scripts West Mambalam, Chennai – 600 033, Tamil Nadu, Indien